中金：通胀粘性支持加息，警惕鹰派信号

中金公司在9月12日发布的报告指出，美国8月CPI经季节调整后环比上涨0.4%（前一月为0.1%），同比上涨3.4%（与上月持平）；核心CPI环比上涨0.3%（上月为0.2%），同比上涨2.4%（上月为2.5%），略微超过市场预期。通胀环比上升主要由能源价格走高、电信服务涨价以及人工智能引发的持续通胀压力推动。中金判断，这份CPI数据已达到美联储加息的触发条件，因此预计美联储将在9月16日的会议上加息25个基点。同时，美联储可能下调失业率预估、上调通胀预测，并可能上调点阵图中2027年和2028年的利率路径，释放出紧缩周期将更持久的信号。一种更为鹰派的潜在情景是，年内或明年再次加息，若这种情况发生，市场可能重新评估一个持续时间更长的加息周期。